ABD Mortgage piyasasında yaşanan geri ödeme sıkıntıları nedeniyle fonların notlarını düşürülmesi ardından kapatılması ile başlayan uluslararasında ki piyasalarda çalkalanmalar başta Türkiye olmak üzere gelişmekte olan ülkeleri içine alarak büyükleri de etkilemişti.
 
Aslında Mortgage piyasasında ki gelişmeler çalkalanmalardan önce gerçekleşmesine rağmen zamanı gelince adeta bir düğmeye basılmış gibi hareket oldu. Deprem önce oldu fakat sarsıntısı ve yıkımı ardından geldi. İç piyasalarda ilk önce borsa değer kaybedip döviz değer kazansa da kayıplar Cumhurbaşkanlığı seçimlerinin kriz yaşanmadan aşılmasıyla geri alındı.

FED Başkan’ı Bernanke’nin faiz indirebiliriz açıklamalarıyla piyasaların ateşi üzerine su serpilse de, sonradan indirim yapılsa bile etkisi olmayabilir yaşanan krizi sanılandan derin olabilir açıklamalarının temkinli olmak için mi yoksa uyarı için mi yapıldığı pek anlaşılamadı.

Bir çok kişinin sorduğu, madem ABD piyasalarında krizi yaşanıyor o zaman Dolar neden değer kazanıyor sorunun cevabına gelinde gelişmekte olan ülkelerden kaçan sermaye parasını yerel para biriminden Dolar’a çevirmesi ve aynı zamanda ABD’nin hala güvenilir liman olarak görülmesi sebebiyle Dolar’a talep geldi.
 
Ama FED’in 18 Eylül toplantısında faiz indireceği beklentileriyle bu durum yavaşladı. Cuma 15.30’da açıklanan ABD tarım dışı istihdam verisinin beklentilerin önceki rakamın bile altında gelmesiyle son 4 yıldan buyana ilk defa gerileme yaşanınca Dolar hızla değer kaybetmeye başladı.

Altın’ın bu hareketler ardından özellikle son hafta içinde hızla değer kazanmasının başlıca nedeni,  yaşanan dalgalanmalar ardından fonların ve yatırımcıların(Bunların içine ülkeleri de katabiliriz.) güvenli yatırım aracı olarak gördüğü Altında fiziksel alımlar yoğun olmak üzere pozisyon artırmalarıdır.

Ayrıca faiz düşürme ihtimaline karşında fonları ABD tahvillerinden altına kayması da önemli etkenlerden. Dolar’ın son zayıflığı ve Petrol fiyatlatırının rezervlerin arka arkaya düşük gelebileceği spekülasyonlarıyla değer kazanması Altın’ın değer kazanmasına sebep olan diğer önemli etkenler oldu.

Altın’ın son günlerde hızlı değer kazanmasının ardından kısa ve orta vadeli teknik göstergelerin aşırı alım seviyelerine ulaşması nedeniyle hızlı yükselişine soluklanma arası verme ihtimali var. İlk geri çekilmeler 695 ve 688 seviyesi olacaktır. 678 ise kritik bir seviye geri çekilmeleri yavaş olur ve göstergeler aşırı alım seviyelerinden dip seviyelere inmiş olursa Altın yine yukarı doğru hareketine devam etmek ister. Ama bu seviye aşağı Kırılırsa Boğaların hevesleri bir hayli kırılmış olacaktır.

İç piyasalara bakınca şimdilik dalgalanmaların etkileri siyasette aşırı gerginlik olmayınca azalmış gibi görülmekte. ABD’nin faiz indirebilme olasılığına karşı(Son istihdam rakamlarından sonra 50 baz puan indirim %74 üzerine çıktı.)
 
Japonya’nın bir faiz artırımına kalkışmayacağı ve Türkiye Merkez Bankası’nın dalgalanmaları gösterip “ Bakın faiz indirmemekle ne kadar isabetli davranmışız” demesi şimdilik yabancı para girişinin devam edeceğini gösteriyor. ABD’li Desperate Housewives’nın neler yaptığını dizilerden izliyoruz ama Japon Desperate Housewives’nın carry Trade yapmaya devam edeceğini şimdilik söyleyebiliriz. Japonya faiz artırmamasına rağmen Usd/Jpy’nin 113,00 altına inerek 110,00 seviyelerini hedeflemesi durumunda carry Trade zincirinde kırılmalar olabileceğinden ciddi etkiler olabilir.

18 Eylül FED faiz toplantısı kararları ve sonrasında yapılacak açıklamalar öncesi gelecek ABD verileri de bu nedenle önemle izlenilecektir. Sonuçta arada ciddi faiz farkları oldukça Türkiye’ye para girişinden vazgeçip tatlı ve zahmetsiz kazançlardan olmak istemeyen yatırımcılar(Fırsatçı mı desek?) çok olacaktır. Ama birden yaşatılan ani dalgalanmalarla 1.2500-30’lardan döviz bozmak yerine 1,4000 ve üzerinde döviz bozmak işlerine geleceğinden daha faiz kazancından önce artı yazmak isteyen akıllı!! Para sahipleri olacaktır.


M.Saim ÖZKAN
msaimozkan@triafx.com